A股上市公司共披露46单重大资产重组项目 7单发股类重组提交证监会注册

资本市场并购重组活动迎来新的活跃阶段。据上海证券报记者了解，自2024年5月起，A股上市公司已公告了46起重要的资产重组项目，同时有7起涉及发行股份的重组案已提交至证监会进行注册。

随着9月的到来，我国市场迎来了密集的重组浪潮，一系列重量级的重组动作接踵而至。上市公司间的吸收合并逐渐成为主流趋势;“硬科技”企业在政策层面得到了更多的支持与包容，创新方案层出不穷;监管审核的节奏明显加快，市场预期也变得更加清晰和明朗。

由表及里，市场各方并购的主线也从“炒壳”、玩概念，转为谋求高质量发展。在业界看来，并购已然成为上市公司做优做强的有效工具，同时更是产业链提质增效、资本市场优化整体生态的重要途径。未来随着政策红利不断释放和市场生态持续优化，A股市场并购重组有望持续活跃。

不同于2015年A股并购潮中的民企“唱主角”，今年市场上出现的大手笔并购主要由央地国企操刀，且是“好戏连台”。回溯来看，年内重磅案例还包括广晟有色实控人由广东省国资委变更为中国稀土集团，华润集团拟超百亿元入主长电科技，保变电气控股股东兵器装备集团正与电气装备集团进行输变电装备业务整合……

并购主体切换的同时，上市公司并购的主线也有所改变，“炒壳”、玩概念的现象逐渐熄火，业务协同成为各方共识。借力重组，央地国企可以在业务、资源上“合并同类项”，提高国有资本的配置效率和运营质量，以期实现由大到强的历史性跨越。

以昊华科技收购中化蓝天100%股权为例，二者均归属于万亿级央企中国中化，在氟化工领域的发展上各有侧重。昊华科技表示，高端氟材料是公司的核心业务之一，亦属于中化蓝天的主要业务领域。昊华科技可以置入盈利能力较强的优质资产，有助于公司发挥产业协同作用，实现优势互补，提升公司的盈利能力、可持续发展能力及整体实力。

在过去的资本市场中，上市公司间的收购活动主要集中于控制权的转让。然而，近年来，吸收合并的案例逐渐增多，成为市场关注的焦点。新近出台的资本市场“国九条”明确指出，政府将大力支持上市公司之间的吸收合并行为。这种直接吸收合并的方式，不仅能有效解决上市公司之间的同业竞争问题，还能最大限度地发挥协同效应。 从更宏观的角度审视，那些被吸收合并的公司最终将取消上市地位，这不仅有助于优化A股市场的整体结构，还能进一步促进市场的健康发展。通过这种方式，我们可以期待A股上市公司群体将变得更加健康、高效，为我国资本市场的繁荣做出更大的贡献。

在一系列崭新气象的背后，我们不难发现市场内在逻辑正经历着一次深刻的升级——不再仅仅追求“量”，更要注重“质”的提升。回顾过去数年，许多经营主体陷入了过度追求“量”而忽视“质”的困境，这一点从一些地方政府大规模收购“壳资源”却最终以惨淡收场的现象中可见一斑。然而，今年由央地国企主导的并购交易中，部分企业甚至主动减少了上市名额，这一举措明显凸显了对上市公司质量以及产业链提升和效率优化的强烈追求。